上海农商行再冲IPO:瑕疵问题被政府确认,涉房贷款远超行业平均水平

2020-08-21 09:13:02

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近日,上海农村商业银行股份有限公司(以下简称“上海农商行”)在证监会官网更新了其招股书。

招股书显示,上海农商行资产范围9302.87亿,拟登岸上交所,本次公然刊行的股票数目不低于本次刊行并上市后总股本的10%(含10%),且不凌驾刊行并上市后总股本的25%(含25%)。召募资金将全部用于增补焦点一级资本,提高资本富足率。

这并非上海农商行第一次提交招股书。客岁7月,上海农商行第一次公布招股书,后因股权结构不切合划定被要求整改。如今,时隔一年,据银保监会官网,上海银保监局7月6日已作出关于同意上海农商行股权变更的批复。也就是说,上海农商行终于将阻挡自己上市的绊脚石挪开了。

今天,我们一起往返首下上海农商行的IPO之路,一起学习下最新的招股书。

1、股权结构不合规,初次IPO遇阻

上海农商行是上海唯逐一家农商行,也是资产范围仅次于重庆农商行、北京农商行,在天下排名第三的农商行。然而,相较于客岁已从港股乐成回A的重庆农商行来说,上海农商行的IPO之路略显妨害。

2018年11月,证监会官网公布《上海农村商业银行股份有限公司定向刊行说明书(申报稿)》;

2019年6月,上海农商行向羁系层报送申报稿;

2019年7月,上海农商行初次公然刊行招股书,但这次申报由于股权问题被拦在了门外。

根据《商业银行股权管理暂行措施》、《农村中小银行机构行政允许事项实行措施》中的相干划定,“同一投资人及其关联方、一致行感人作为主要股东参股商业银行的数目不得凌驾2家,或控股商业银行的数目不得凌驾1家。”“单个境内非银行金融机构及其关联方、一致行感人合计投资入股比例不得凌驾农村商业银行股本总额的10%。”

但第一次招股书显示,截至2019年5月31日,上海国际集团及其全资子公司上海国资谋划和上海国资资管三者合计持有上海农商行总股本的18.46%,为上海农商行归并第一大股东。很明显,变更前的股权结构不切合以上划定。

上海农商行股权变更前的主要股东情况

因此,上海农商行要想在A股上市,必须完全股权整改,将单一非银行股东及其关联方的持股比例压降到10%(含10%)以下。

2、股东资格有瑕疵,但取得政府确认

本年7月,上海银保监会终于作出关于同意上海农商行股权变更的批复。批复显示,上海久事集团受让上海国际集团及上海国际集团资管合计持有的7.34亿股股份,受让后,上海久事集团占上海农商行总股份的8.45%。

此次股权变更后,上海国际集团与其关联方、一致行感人上海国资谋划、上海国际集团资产管理有限公司归并持有上海农商行银行股权变为10.01%股份,该行不存在控股股东和现实控制人。

值得注意的是,在银保监会官网挂出同意批复后仅2天时间,2020年7月8日,上海农商行再次递交了招股书。

这一次,上海农商行在股东资格情况中诚实的表示,该行股东资格存在瑕疵。有意思的是,该行招股书又称,股东资格瑕疵已取得上海市人民政府简直认。

另外,天眼查显示,岂论是股权转让方的上海国际集团照旧受让方的上海久事集团,实在都由上海国资委100%控制。

3、房企贷款比重远超36家上市银行

从企业贷款和垫款漫衍的行业来看,上海农商行的贷款投向偏幸房地产。

招股书显示,2017年-2019年各年末,上海农商行向房地产业客户发放的贷款和垫款分别占企业贷款和垫款总额的25.58%、27.32%和28.93%。

如果把修建业也归于房地产业,那么其贷款及垫款占比在2019年已经凌驾30%。

这一指标已经远凌驾行业平均值。据《逐日财报》报道,2019年36家A股上市银行的房地产贷款、垫资占比平均值为6.98%,其中最高的现为上海银行15.88%。

在上海农商行十大单一乞贷人中,房地产业乞贷人从2015年仅占据3个席位,到2017年的6家,再到2019年末占据7个席位,合计金额约131亿元,占贷款总额比例达2.8%,占资本净额比例达14.64%。

同时招股书显示,房企按揭贷款是该行小我私人贷款和垫款的最大组成部门。截至2017年末、2018年末和2019年末,该行房产按揭贷款总额分别为837.59亿元、907.92亿元和985.09亿元,占其小我私人贷款和垫款总额的比例分别为85.02%、84.80%和75.11%。

上海农商银行对此增补说明称,陈诉期内,该行房产按揭贷款逐年增长的主要原由于上海市住房贷款需求较大,行业整体趋势平稳,该行房产按揭贷款总额的增长切合上海市房产市场的发展特性。

4、遭羁系53问

上海农商行涉房贷款集中度高的问题,也引起了羁系层的注意。

4月17日,证监会官网公布对上海农商行的反馈意见。羁系层就公司贷款结构、理财业务等四大类,提出共计53个问题,该行汗青沿革、收入结构、谋划情况等方面也被问询。

值得注意的是,证监会特别要求上海农商行增补与包商银行的业务情况、包商银行被接受对其产生的影响、与接受组相同情况、风险防范措施、预计对陈诉期及2019年谋划结果的影响等问题。

5、管理职员人均年薪近百万

截至2017年末、2018年末及2019年末,上海农商行员工人数分别为7,229人、7,197人及7,626人,总体呈增长趋势。

2017年、2018年和2019年,该行业务收入分别为 179.21 亿元、201.45 亿元和 212.71 亿元,其中2019年末1475名管理职员人均薪酬81.79万,职工平均薪酬36.24万元。

wind数据显示,平安银行、招商银行、杭州银行、南京银行等多家上市银行的人均薪酬凌驾50万元/年。13家上市银行的人均薪酬在40万-50万元/年之间,7家上市银行的人均薪酬在20万-30万元/年之间。与这些上市银行相比,上海农商行的员工人均薪酬不算太高。

另外,该行董事长年薪及其他福利合计159.32万元并非最高。招股书显示年薪最高的为该行浦东分行行长杨园君,年薪达391.19万元/年,是董事长的2倍多。

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